Після багатьох років залучення іноземного капіталу на ринки Китаю президент Сі Цзіньпін зараз стикається з ризиком неприємного періоду фінансової деглобалізації, повідомляє Bloomberg. Інвестори вказують на одну головну причину: власну політику Сі.

Власники капіталів, яких колись спокушали високі доходи Китаю та величезні технологічні компанії, тепер кажуть, що причини уникати країну переважують стимули інвестувати. Вони посилаються на все: від непередбачуваних регуляторних кампаній до економічної шкоди, спричиненої суворою політикою щодо Covid-19, не кажучи вже про наростальні ризики, пов’язані з хитким ринком нерухомості, і навіть близькість Сі з Путіним.

Все це знаменує драматичний поворот для ринку, який розвивався як магніт для інвесторів з усього світу, роль, яка, здавалося, була долею Китаю як другої за величиною економіки світу.

«Супертанкер західного капіталу починає відвертатися від Китаю», — сказав Метт Сміт з Ruffer LLP, інвестиційної компанії вартістю $31 мільярд, яка нещодавно закрила свій офіс у Гонконзі після більш ніж десятиліття через скорочення попиту на власний капітал. «Поки що простіше залишити Китай осторонь, коли ви не бачите кінця політиці Covid Zero та поверненню геополітичного ризику».

Іноземна присутність на сучасних ринках капіталу Китаю помітно зросла після того, як Сі став президентом у 2013 році. Уряд виділив канали для надходження капіталу, включно з торгівлею акціями та облігаціями через Гонконг, і наполягав на включенні активів, номінованих у юанях, в основні глобальні орієнтири. Мета полягала в тому, щоб заохочувати приплив інвестицій, фінансувати приватне підприємництво та стимулювати економіку, зберігаючи при цьому значний контроль над витоком капіталу.

Але минулого року уряд Сі Цзіньпіна мало поважав глобальних інвесторів, коли розпочав серію репресій проти найприбутковіших компаній країни. Результатом стала недовіра та плутанина щодо цілей Комуністичної партії, а також значні збитки для акціонерів. Настороженість щодо китайських активів, народжених під час торгової війни зі США, також зросла цього року після того, як Росія влаштувала повномасштабний напад на Україну, і коли Сі Цзіньпін наполягав на дотриманні стратегії Covid Zero, від якої відмовилися практично всі інші країни.

Замість того, щоб обговорювати, коли купувати дешеві китайські активи, дискусії між глобальними інвесторами тепер більше зосереджуються на тому, наскільки зменшити ризики. Лондонський хедж-фонд скоротив свої довгі позиції в Китаї до однієї після тиску з боку клієнтів із США, повідомила особа, яка відмовилася назвати своє ім’я, обговорюючи внутрішній бізнес. Інвестиційний менеджер із Цюриха розказав, що деякі європейські пенсійні фонди та благодійні організації більше не хочуть, щоб Китай був у їхніх портфелях через наростальні геополітичні та управлінські ризики.